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EDITORIAL

Irracionalidad económica y petróleo

A pesar de todos sus problemas, el sector privado encuestado por el Banco Central de Reserva considera que el Perú crecerá este año 4.3%. La expectativa es consistente con el fuerte crecimiento global (5% en el 2004) y, por lo tanto, cautelosamente optimista.

En tanto ese crecimiento está fuertemente determinado por el vigoroso incremento de las exportaciones, la medida del optimismo depende de la perfomance de nuestros principales mercados y, por lo tanto, de sus vulnerabilidades. Aunque el crecimiento norteamericano y chino ha comenzado a desacelerarse (se espera para el 2005 un crecimiento de 2.9% y 7.5%, respectivamente), el vigor de esos mercados tiende a mantenerse.

Paralelamente, sin embargo, las vulnerabilidades de esas economías pesan cada vez más en la balanza de riesgos. Entre ellas, además de los problemas derivados de los inmensos déficits fiscal y comercial norteamericano, está el escandaloso incremento de los precios del petróleo. Aunque no sea éste el único factor de riesgo, sí tiene la capacidad de reducir el crecimiento global en 1% de mantenerse la escalada de precios, que, a US$ 54, ha batido ya cinco récords consecutivos. Es más, según algunos economistas, el incremento puede producir una recesión global si llega a US$ 70-US$ 80 acompañado de la progresión incremental de las tasas de interés norteamericanas.

A estos precios, nuestros principales mercados se contaerían inhibiendo nuestras exportaciones y debilitando el precio de minerales y otros commodities. Por lo demás, la contracción quebraría el efecto de arrastre de los altos precios del petróleo sobre otras exportaciones tradicionales. Como es evidente, este efecto se multiplicaría en economía que son importadoras netas de petróleo.

Tal es el caso de la nuestra. Si bien Camisea ha mejora enormemente nuestra balanza energética, el Perú importa alrededor de 70 mil barriles de petróleo diarios en tanto nuestro consumo (163 mil barriles) es superior a nuestra producción (95 mil barriles) (EIA). En consecuencia, si el precio del petróleo es un determinante de nuestro buen desempeño económico, también lo es la seguridad de la fuente de aprovisionamiento.

En relación al precio, es poco lo que el Estado puede hacer más allá de establecer un fondo estabilizador (cuyo reglamento acaba de publicarse). Sus bandas, sin embargo, deberán moverse si el precio internacional sube extraordinariamente. Y, lamentablemente, éste continúa siendo determinado por una combinación de fuerzas irracionales y de factores exógenos al libre juego de la oferta y la demanda.

En efecto, si la magnitud y el ritmo del alza se sigue atribuyendo a factores “tradicionales” (un exceso de demanda) y “no tradicionales” (problemas políticos y desastres naturales que afectan a la oferta), algo anda mal con este diagnósitico. Como es evidente, la demanda norteamericana (que explica una cuarta parta del consumo global) y la china (que responde sólo por el 6% del mismo) es una variable asumida por el mercado desde principios de año. Si Estados Unidos crece al 5% y China al 9% de manera más o menos previsible, ello no explica un incremento del precio de más de 60% en 10 meses. Y menos cuando el impulso traumático (la invasión de Irak), sólo trepó el precio hasta US$ 30-35 superando razonablemente la banda de US22-US$28 establecida por la OPEP. Al respecto debe recordarse que durante la primera Guerra del Golfo (1991), que afectó la producción de Irak y Kuwait de manera sustancialmente superior, el precio no subió de US$ 40. Aunque la inestabilidad iraquí continúe siendo un problema, lo es considerablemente menor al momento culminante de la guerra del 2003.

Por lo demás, si Rusia es un principal abastecedor, los problemas de la empresa Yukos sólo explican el 2% del mercado global y, por tanto, sólo pueden afectarlo en la proporción al margen de incertidumbre. De otro lado, el decrecimiento del oferta del Golfo de México (un tercio menor de lo normal debido al efecto del huracán Iván), debe ser leido por los agentes racionales del mercado como un problema transitorio. Como transitoria es la huelga de cuatro días del principal proveedor subsahariano –Nigeria-. Si el agregado de estos problemas es mayor a la suma de sus partes, éste sigue sin explicar el extraordinario monto del incremento del precio.

Para hallar esa explicación, es necesario aludir a la poco reportada interacción entre laxas expectativas del mercado con una extraordinariamente actividad especulativa. En el primer caso, los medios dan cuenta de que el precio actual (US$54) sigue siendo menor, en términos reales (descontando la inflación) a los precios de la escalada de 1980. Aunque el argumento es cuestionable, al reiterarlo los agentes del mercado asumen que aún tienen margen de incremento si se trata de comparar dos momentos críticos. De otro lado, organismos internacionales ya ha dado cuenta al Japón de que la especulación pura responde por alrededor de US$ 15 por barril a un precio de US$ 50. La complementación de estos dos factores irracionales “empujan” el precio que beneficia a productores nacionales, exportadores y refinadores multinacionales y a operadores de los mercados de Nueva York y Londres. Y a esa ola desean subirse también algunos productores vecinos.

Éste el caso del presidente venezolano, el señor Chávez, que considera que el preciodel barril debe ir a US$ 100 sin importar que la OPEP ya se ha pronunciado por criterios de moderación. Y, desafortunadamente, Venezuela, después de Ecuador, es una de nuestros principales abastecedores energéticos

El Perú puede no tener influencia en un mercado como el petrolero. Pero sí está en la obligación de tomar medidas concretas con interlocutores que, como el señor Chávez, combina lo peor del la amenaza especulativa y de expectativas irracionales que afectan seriamente la economía nacional.

El Editor (ADC)

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MARCO DE LA POLITICA EXTERIOR

ARCHIVO DOCUMENTOS 2008 - 2007 - 2006 - 2005 - 2004 - 2003

Acuerdo Nacional Política Sexta

DISCURSOS

Intervención del Vicecanciller Gonzalo Gutiérrez en la XII Conferencia de la UNCTAD
Ghana, 23 de de abril de 2008

Discurso del Vicecanciller Gonzalo Gutiérrez en el XXX aniversario de Oldepesca
4 de junio de 2008

Discurso del Vicecanciller Gonzalo Gutiérrez en la clausura del Foro de Negocios Perú-Ecuador
5 de junio de 2008

Discurso del Canciller José Antonio García Belaúnde en la 38a Asamblea General de la OEA
20 de junio de 2008

Mensaje a la Nación del Presidente Alan García 28 de julio de 2008

Discurso del Canciller José Antonio García Belaúnde en el el 187 aniversario del Ministerio de Relaciones Exteriores
8 de agosto de 2008

Intervención del Canciller José Antonio García Belaúnde en la 63 Asamblea General de la ONU
29 de setiembre de 2008

Discurso del Presidente Alan García en clausura de año lectivo de Academia Diplomática
18 de diciembre de 2008

Discurso del Embajador Gonzalo Gutiérrez al dejar el cargo de Viceministro Secretario General de Relaciones Exteriores
20 de abril de 2009

Discurso del Embajador Néstor Popolizio al asumir el cargo de Viceministro Secretario General de Relaciones Exteriores
20 de abril de 2009

Discurso del Canciller en el 40 aniversario de la CAN
26 de mayo de 2009

Discurso del Canciller presentando al nuevo Secretario General de Relaciones Exteriores, Julio Muñoz 27 de mayo de 2009

Declaraciones del Canciller sobre expresiones del Presidente de Bolivia y asistencia a Unasur
3 de junio de 2009

Palabras del Canciller en el seminario sobre la política de migraciones de la Unión Europea.
23 de junio de 2009

COMUNICADOS Y DECLARACIONES

V Cumbre ALC-UE Declaración de Lima 16 de mayo de 2008

Perú-Brasil: visita oficial del Presidente Luis Inacio Lula da Silva Comunicado Conjunto 17 de mayo de 2008

El gobierno llamó a consultas al Embajador del Perú en Bolivia 30 de junio de 2008

El gobierno felicitó al gobierno de Colombia por el rescate de 15 rehenes secuestrados por las FARC 3 de julio de 2008

Canciller del Perú realiza visita de trabajo al Canciller de los Países Bajos
14 de julio de 2008

Vicecanciller de Paraguay realizó visita de trabajao al Perú
21 de octubre

Perú y Estados Unidos canjean deuda por conservación del ambiente
21 de octubre de 2008

Declaración presidencial
Perú-Ecuador
Machala, 24 de octubre de 2008

Perú-Argelia: 2a reunión del Mecanismo Bilateral de Consultas Políticas
30 de octubre de 2008

Perú y Colombia negociarán con la Unión Europea acuerdos de libre comercio
11 de noviembre de 2008

Comunicado conjunto entre el Perú y Corea del Sur
21 de noviembre de 2008

Comunicado conjunto entre el Perú y la República Popular China
19 de noviembre de 2008

Visita del Primer Ministro de Tailandia al Perú
24 de noviembre de 2008

Visita oficial del Canciller del Ecuador, Fander Falconí
Comunicado Conjunto, 12 de debrero de 2009

Declaración del Canciller José Antonio García Belaúnde sobre la presentación de la Memoria peruana ante la Corte Internacional de Justicia sobre el contencioso sobre delimitación marítima con Chile 18 de marzo de 2009

Comunicado en relación a las declaraciones del presidente de Bolivia, Evo Morales, en el Día del Mar
23 de marzo de 2009

Foro Perú-Italia
24 de marzo de 2009

Parlamento Europeo pedira la inclusión del MRTA en la lista de organizaciones terroristas
7 de mayo de 2009

Parlamento Europeo incluirá al MRTA en la lista de organizaciones terroristas
7 de mayo de 2009

Entrevistas al Canciller García Belaúnde sobre los hechos de Bagua y la controversia marítima peruano-chilena
11 de junio de 2009

Comunicado sobre los hechos de Honduras
28 de junio de 2009

Comentarios de Relaciones Exteriores a comunicado de CIDH
28 de junio de 2009

Comunicado Conjunto de Perú y Colombia sobre mediación en Honduras
17 de julio de 2009

ARTICULOS

NOTAS DE PRENSA

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1 de diciembre de 2008

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4 de diciembre de 2008

CIADI falla a favor del Perú en arbitraje solicitado por Aguaytía Energy
12 de diciembre de 2008

Presidente clausura año lectivo de la Academia Diplomática
18 de diciembre de 2008

Perú llama a cese de hostilidades en Gaza
28 de diciembre de 2008

Vicecanciller realiza visita a Holanda
20 de enero de 2008

Ministro de Energía y Minas de Argelia visita el Perú
29 de enero de 2009

Perú suscribe Estatuto sobre energía renovable
30 de enero de 2009

No hay reforma de Academia Diplomática
Enero de 2009

Perú y China ponen en vigencia tratado de asistencia judicial en materia penal
16 de febrero de 2009

Perú se incropora al Centro de desarrollo de la OCDE
18 de febrero de 2009

Oficina de Promoción Economía de Cancillería recibe certificación ISO
18 de febrero de 2009

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Entrevista del Canciller José Antonio García Belaúnde con Reuters 16 de junio de 2009

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